Son Karmaşık Hafta: Baskı Bitiyor mu?
Son iki aydır piyasalarda karar vermenin zorlaştığı, hangi varlığa yönelirseniz yönelin baskı hissedilen bir dönemden geçiyoruz. Ancak teknik ve makro okumamıza göre bu, mevcut belirsizliğin son karmaşık haftası olabilir. Takvim de bu beklentiyi destekliyor: 1 Temmuz emeklilik fonu alım girişi, 3 Temmuz enflasyon verisi (NATO zirvesi öncesi beklentiden iyimser gelme ihtimaliyle), 4 Temmuz ABD’nin 250. kuruluş yıl dönümü ve Temmuz’un ikinci haftasındaki NATO zirvesi. Beklentimiz, hafta ortasına kadar baskının sürmesi, ardından tonun iyimserliğe dönmesi yönünde. Bu haftayı sağlıklı atlatmak kritik.
Varlık sınıflarına baktığımızda tablo ayrışıyor. Değerli metallerde kısa vadede negatif haber akışı ve geri çekilme var; fakat FED’in yüksek borç yüküyle faiz artıramayacağı makro gerçeği ve Çin Merkez Bankası likiditesiyle altın fiyatının uzun vadeli paralelliği, boğa tezini bozmuyor — aksine güçlendiriyor. Her geri çekilmeyi fiziki birikim fırsatı olarak görüyoruz. Borsa İstanbul dolar bazında 303 $ seviyesinde kritik bir eşikte; MSCI’nin uyarısı kısa vadede gerginlik yaratsa da yabancı payının tarihi düşük seviyelerde olması, önümüzdeki 1,5–2 yıl için son derece pozitif bir zemin sunuyor. ABD borsalarında ise son aylardaki aşırılığı makul bulmuyoruz; NASDAQ’taki yapı (yutan ayı + çift tepe) düşüş riskine işaret ediyor. Brent petrol ise haftanın favori trade enstrümanımız: geri çekilmeyi kalıcı görmüyoruz.
Tüm bu tabloda değişmeyen tek şey risk yönetimi disiplini. Sepete asla full pozisyonla girilmez; yükseldiğinde satacak kadar altın-gümüş, düştüğünde alacak kadar nakit her zaman bulundurulur. Kademeli hedeflere doğru satış, geri çekilmelerde kademeli alış. Para kazanmanın görece kolaylaşacağı, hareketlerin netleşeceği günler yaklaşıyor — ancak volatilite yüksek kalacak. Bu haftanın tüm trend takip seviyelerini Haftalık Piyasa Bülteni yazımızda bulabilirsiniz.